Ursprungligen publicerad den 2/11 2025
ESGFIRE:s avkastning sedan 2018: +1000 %
Glöm inte att prenumerera på vårt nyhetsbrev – det är vår huvudkanal ut till läsarna.
Klicka här för att anmäla dig till vårt kostnadsfria nyhetsbrev!
Marknadsutsikter och småbolagsöversikt Oktober 2025
Oktober inleddes med nya rekordnivåer på S&P 500. Några veckor senare skapade den amerikanska budgetstriden och förnyad handelsspänning med Kina en snabb nedgång på 2,7 %. Trots detta är den övergripande trenden positiv: per den 20 oktober hade S&P 500 stigit runt 15,7 % sedan årsskiftet. Kommunikations‑, kraft- och teknikbolag leder med uppgångar på 24–26 %, medan energi och konsumentdiscretionary släpar efter. Utländska aktier bidrar med diversifiering, där tillväxtmarknader ligger cirka 31 % plus hittills i år, och obligationsmarknaden ger omkring 7,4 % i avkastning.
Den 30 oktober 2025 sänkte Federal Reserve styrräntan med 0,25 procentenheter och placerade intervallet på 3,75–4,00 %. Samtidigt meddelades att balansräkningsminskningen avslutas. Stora index rörde sig knappt, men småbolagsindexet Russell 2000 föll 0,9 %. Fed betonade att ytterligare sänkningar inte är givna, vilket gör kommande inflations‑ och jobbrapporter avgörande.
Småbolag och hållbarhet
Småbolagen har tagit revansch: Russell 2000 steg cirka 12 % under tredje kvartalet jämfört med cirka 8 % för storbolagen, och låg runt 13 % plus i mitten av oktober. Värderingarna är fortfarande attraktiva jämfört med storbolag, vilket ger utrymme för ytterligare uppgång.
Samtidigt ökar investeringarna i klimat‑ och cleantech. Under årets första nio månader investerades omkring 56 miljarder USD i ren energi – mer än under hela 2024. Stora kapitalrundor från CATL, BYD och Iberdrola samt mångmiljardåtaganden från Brookfield och JPMorgan visar att kapital strömmar in i batterier, elbilar och förnybar energi. EU:s första auktionsrunda om 1 miljard EUR för att minska industrins processutsläpp är ytterligare ett tecken på politiskt stöd. Dessa flöden skapar gynnsamma förutsättningar för små och medelstora bolag inom eldrivna leveranser, regenerativt jordbruk och komposterbara förpackningar.
Insikter för investerare
-Småbolag revanscherar sig:
Efter flera års eftersläpning steg amerikanska småbolagsindexet cirka 12 % i Q3 mot 8 % för storbolagen. I mitten av oktober låg amerikanska småbolagssnittet på cirka +13 % YTD. Uppgången är brett fördelad, till skillnad från storbolagens uppgång som dominerats av några få megakaps. Mindre bolag börjar därmed minska avkastningsgapet och handlas fortfarande med rabatt mot storbolagen – en möjlighet att bevaka.
-Sektorrotation
Styrkan i kommunikations‑, kraft- och tekniksektorer visar att marknaden föredrar asset-light, kassaflödesstarka bolag i en försiktig tillväxtmiljö. Energisektorns svaghet antyder kvarvarande oro kring råvarupriser och geopolitik. För mer taktiskt inriktade investerare kan cykliska bolag gynnas om makrodata stärks.
-Räntekänslighet
Småbolagens resultat och värderingar är mer exponerade mot finansieringskostnader. Oktobers sänkning gav viss lättnad, men Fed:s datastyrda hållning signalerar att volatiliteten kan återvända. En flexibel och diversifierad portfölj över sektorer och löptider kan hjälpa till att hantera denna risk.
NYHET: ESGFIRE Bevakningslista – Oktober/November 2025
Vår bevakningslista är en sammanställning av intressanta, undervärderade bolag som vi följer noggrant. Dessa bolag har starka fundamentala grunder och tydliga triggers, men har ännu inte tagits in i ESGFIRE-portföljen. Vi bevakar utvecklingen och kan välja att investera när värderingarna och tajmingen passar vår strategi.
EVgo (NASDAQ: EVGO)
EVgo driver ett av de största offentliga snabbladdningsnäten i USA, med mer än 1 100 snabbladdningsstationer i över 40 delstater. Trots detta ledarskap och kraftigt ökande intäkter (upp 234 % till 35,1 MUSD senaste kvartalet) är aktien fortfarande ned 22 % sedan årsskiftet. EVgo värderas lågt – P/S-talet ligger på cirka 1,9× – vilket tyder på en attraktiv möjlighet när bolagets tillväxt och turnaround mot positivt kassaflöde fortsätter.
Revolve Renewable Power (TSX‑V: REVV)
Revolve utvecklar storskaliga projekt inom vind, sol och batterilagring i USA, Kanada och Mexiko. Bolaget har ett minimalt börsvärde (cirka 17–19 M CAD), men sålde nyligen två stora sol‑ och lagringsprojekt till ENGIE för en potentiell summa på över 50 M USD – flera gånger högre än Revolves värdering. Ledningen beskriver aktien som ”extremt undervärderad” med tanke på projektpipeline och intäktsutsikter. Under räkenskapsåret 2025 steg återkommande energintäkter med 73 %, och med en pipeline på över 3 GW i sen utvecklingsfas är uppsidan betydande.
Electrovaya (NASDAQ: ELVA)
Electrovaya tillverkar litium‑jon‑batterier för energilagring och elfordon i Nordamerika. Bolaget levererade rekordresultat: intäkterna för Q3 2025 steg 67 % till 17,1 M USD med en bruttomarginal på 30,8 %, och bolaget gjorde nettovinst. För helåret 2025 översteg omsättningen 64 M USD och Electrovaya har nu nio kvartal i rad med positiv EBITDA. Trots det handlas aktien (runt 9 CAD) till ungefär halva sitt uppskattade inneboende värde (19,51 CAD). Analytiker väntar en årlig vinsttillväxt på 41 %, vilket gör aktien intressant som undervärderat cleantech‑case.
Greenlane Renewables (TSX: GRN)
Greenlane tillhandahåller system som uppgraderar deponigas och annan biogas till pipelinekvalitet på förnybar naturgas. Efter ett tufft 2024 markerade Q2 2025 en vändning: intäkter på 15,1 M USD, en justerad EBITDA‑marginal på 23 % och nettovinst på 1,4 M USD. Bolaget har en orderbok på 26,3 M USD (upp 24 % QoQ), 16,6 M USD i kassa och ingen skuld. Nya patent för nästa generations deponigas‑teknik och lägre kostnadsbas (G&A ned 28 %) positionerar Greenlane starkt i en framväxande RNG‑marknad värd över 100 mdr USD. Aktien har stigit ~167 % på tre månader men handlas fortfarande kring 0,26 USD, vilket antyder fortsatt uppsida när lönsamheten stärks.
Veritone (NASDAQ: VERI)
Veritone utvecklar AI‑plattformar för företag, särskilt operativsystemet aiWARE för media, reklam och offentlig sektor. Aktiekursen har varit pressad, men fundamenta förbättras: preliminär omsättning i Q3 2025 är cirka 28,6 M USD (upp 30,5 % YoY), och bolaget har nyligen vunnit ett mångårigt AI‑kontrakt med USA:s flygvapen. Det finns en försäljningspipeline på 20 M USD+ inom generativ AI och dataplattformar. En analytiker ser ett riktkursmål på 25 USD, vilket motsvarar över 400 % uppsida mot dagens nivå. Med nya federala kontrakt, partnerskap med stora molnleverantörer och sikte på breakeven EBITDA 2026 framstår Veritone mer som en stark turnaround‑kandidat än en riskfylld AI‑aktie.
Beam Global (NASDAQ: BEEM)
Beam Global producerar fristående, solcellsdrivna laddstationer och energilagringssystem för elfordon och nödkraft. Bolagets EV ARC‑enheter och nyligen förvärvade europeiska batteriteknik ger en unik position inom robust, förnybar laddinfrastruktur. Tillväxten accelererar: Q3‑intäkterna ökade 149 % till 16,5 M USD, orderboken överstiger 31 M USD, och försäljningspipen är över 100 M USD. Trots detta är börsvärdet bara omkring 47 M USD, vilket innebär ett P/S‑tal under 1. Analytiker ger aktien köprekommendationer med riktkurser mer än 100 % över nuvarande kurs. Med förbättrade marginaler och ny patenterad teknik (bl.a. ett termiskt batteripatent för extrema klimat) verkar Beam Global rejält undervärderad i förhållande till sin potential inom cleantech‑infrastruktur.
Nuvarande ESGFIRE-portfölj – noterade innehav
Clean Motion (publikt EV-bolag) – oktober 2025-uppdatering
Avkastning hittills i år (1 jan–31 okt): cirka –15 %.
Viktiga händelser i oktober:
-GIANTS-projektets milstolpe:
Den 22 oktober meddelade Clean Motion att EU:s Horizon Europe-projekt GIANTS nått halvtid. Konsortiet, som baseras på Clean Motions solassisterade EVIG, utvecklar en modulär, utsläppsfri plattform för L‑klassfordon. Projektet är nu fullt specificerat och går från planeringsfas till fysisk testning; demonstrationsfordon kommer att byggas och utvärderas i bland annat Göteborg, Brugge, Kisumu, Delhi och Manila. Bolaget betonar att detta bekräftar potentialen i deras lättviktiga, energieffektiva EV‑koncept
-Lugnt på nyhetssfronten:
Förutom GIANTS-nyheten kom inga större pressmeddelanden under oktober. De kommersiella nyheterna från september – lansering i Finland, uppföljningsorder i Nederländerna och ett svenskt kommunalt pilotprojekt – är fortfarande de senaste nyheterna.
Vår syn: Oktober innebar få nyheter men en viktig strategisk validering. Deltagandet i GIANTS-projektet placerar Clean Motion i centrum för en europeisk satsning på att standardisera lättviktiga EV-plattformar. Aktien har sjunkit i brist på nya orders; investerare bör bevaka hur befintliga piloter (t.ex. i Partille och hos LMe Solutions) konverteras och om nya finansieringsbesked kommer före årsskiftet.
Replenish Nutrients (publikt hållbart gödningsmedelsbolag) – oktober 2025-uppdatering
Avkastning hittills i år (1 jan–31 okt): cirka +200 %.
Viktiga händelser i oktober:
-Upptrappning i Beiseker-anläggningen:
Inga nya pressreleaser i oktober. Driftsättnings- och automationsarbetet vid granuleringsanläggningen i Beiseker (Alberta) fortsatte mot full kapacitet. Anläggningen är avsedd att producera ungefär 2 000 ton per månad och har fasta beställningar för de första 6 000 tonnen.
-Utrullning av pelletsprodukt och licensmodell:
Den pelletiserade gödningsprodukten och den kapitallätta licensöverenskommelsen med MJ Ag Solutions – offentliggjorda i september – förblev i fokus. Under modellen tillverkar MJ Ag Solutions pellets baserade på Replenishs recept medan Replenish får licensintäkter. Den initiala produktionen förväntas nå omkring 800 ton per månad i norra Alberta, vilket skapar ett andra tillväxtben utöver Beiseker-anläggningen.
Vår syn:
Oktober var en konsolideringsmånad för Replenish. Med driftsättningen i Beiseker nära fullföljd och licensprogrammet för pelletsen i startgroparna står bolaget inför en kraftig intäktsökning mot slutet av 2025. Investeringar bör följas upp med avseende på full produktion, ytterligare licenspartner och den kommande kvartalsrapporten för att se hur snabbt orderstocken omsätts i försäljning.
Utsikter för icke‑noterade portföljinnehav
Ola Media (för‑IPO digital media) – oktober 2025-uppdatering
Status (oförändrat sedan september):
Ola Media höll låg profil även i oktober. I ESGFIRE:s septemberrapport konstaterades att företaget inte gjort några publika uttalanden och fortsatt förberedelserna för en planerad notering i slutet av 2025 eller början av 2026. Den bilden står kvar: teamet arbetar fortfarande med plattformsförbättringar, intäktsökning och organisatorisk förberedelse. Vi väntar mer konkreta nyheter när IPO-processen formellt startas (t.ex. via regulatoriska anmälningar eller officiella meddelanden).
Vår syn:
Utan nyheter i oktober är bedömningen oförändrad. Vi räknar med att Ola Media tar klivet mot börsen kring årsskiftet och bevakar tidiga tecken på detta.
Alchemy (för‑IPO nanoteknologi) – oktober 2025-uppdatering
Status (oförändrat sedan september):
Inga publika uppdateringar noterades i oktober. ESGFIRE:s septemberrapport angav att en notering i slutet av 2025 fortfarande är målet och att Alchemy fortsatt arbetar i det tysta med kommersialisering och potentiella strategiska partnerskap. Detta gäller även efter oktober.
ESGFIRE:s syn:
Vi är fortsatt positiva till Alchemys position inom både nanocoating för fordon och kamouflagesystem för försvaret. Bolaget har redan materiella intäkter från försvarskontrakt och dra nytta av den ökande kanadensiska satsningen på försvars‑FoU. Vid en börsnotering väntar vi oss en betydande uppsida (estimerad till 300–500 % från vår ursprungliga investering) tack vare skalningsframsteg och en stark patentportfölj.
Evanesce Packaging Solutions (för‑IPO hållbar förpackning) – oktober 2025-uppdatering
Status (oförändrat sedan september):
Evanesce släppte inga nya publika nyheter i oktober. Enligt septemberrapporten fortsätter bolaget sin kommersiella expansion och förbereder en planerad notering i slutet av 2025, hjälpt av regler som gynnar hållbara förpackningar. De senaste kända milstolparna är amerikanska fabriksbyggen och tillsatta ledningspositioner före september.
Vår syn:
I frånvaro av nya pressmeddelanden är historien densamma: Evanesce skalar produktionen och gör sig redo för notering nästa år. Vi följer utvecklingen kring kundorder, produktionskapacitet och IPO-tidplan under 2025/2026.
Om oss
ESGFIRE är ett svenskt investmentbolag och analysfirma som fokuserar på företag med miljövänliga produkter eller tjänster. Sedan 2018 har ESGFIRE levererat en avkastning på över 1000 % genom att investera uteslutande i hållbara bolag och därmed överträffa de stora indexen. Vi använder vår egen beprövade metod för att identifiera ESG-bolag med hög potential och har en historik med över 1100 % i avkastning.
Kontaktuppgifter
Webbplats: www.esgfire.com
VD: Filip Erhardt
E‑post: Filip@esgfire.com
Telefon: +46 701 609 605
Legal Disclaimer
The stock price development above was calculated by taking the opening price at the first day of the month and the closing price at the last day of the month.
This post is based upon reliable sources, namely regulated press releases from the company, as referred to above. Nevertheless, this post may contain interpretations, estimates, or opinions of the authors, or other non-factual information. If that is the case, this is continuously stated above. Furthermore, any projections, forecasts, or similar are explicitly stated as such. These projections, forecasts, or similar have been conducted based on EV/SALES multiple calculations.
The author holds shares and/or other securities of these companies and the relevant
companies may or may not have paid the author for content posted on this website. This
may impact the content on the website. Because of the above, ESG Fire urges the visitors to always analyze all the posts critically in an objective manner, e.g., concerning the reliability of the relevant source and of what constitutes the authors’ personal interpretations. The visitor is hereby reminded that the post does, as set forth in the Post, contain interpretations, estimates, or opinions of the authors. This post was written by Filip Erhardt , at ESGFIRE , published at November 2, 2025.
Investing in stocks is combined with certain risks and it is possible to lose your entire investment. Our posts are made for Educational purposes only and are not to be interpreted as tips , financial advice or recommendations of any kind to either buy or sell any stocks.
Companies may or may not be paying us for content posted on this website
